大唐炒资产重组追落后 目标价4.6元

海角7号

本文由 马后炮化工论坛转载自互联网
     美国一如所料如期结束量宽，适逢昨日港股现货月期指结算，在11月期指受压拖累下，港股也出现急升后的调整走势。尽管大市升势有所放缓，不过个别有国策支持的板块仍见受捧。事实上，有报道指电改新方案有望年内推出，电力股便告纷纷逆市走强，但市况变得飘忽，相关股份尾市升幅大为收窄。就以华电国电(1071)为例，便曾创出6.05元的年内新高，最后回顺至5.89元报收，收窄至涨5.18%。

　　同属电力股的大唐发电(0991)昨亦逆同业造好，曾高见4.14元，最后以4.07元报收，仍升0.15元或3.83%，成交增至1.15亿元。电力板块有消息酝酿，大唐较早前又曾公布一项资产重组消息，将亏损资产出售给母公司，未来亦有火电资产注入以巩固盈利，发展前景有望改善，都是此股续可留意之处。

　　未来注入火电资产添动力

　　根据大唐与控股公司签定的框架协议，旗下煤化工及相关产业将通过合作重组或股权收购的方式，出售予国资委。这些资产包括煤化工、煤制天然气、化肥及矿业等，交易料年底完成。此外，为避免与大唐进一步竞争，控股公司已承诺把非上市的火电资产于5至8年内注入大唐，条件是注入资产要具盈利能力。

　　由于煤化工项目投资庞大，一直为大唐财政造成很大的压力，如今通过资产重组，将可望令其财政状况得到改善，若日后成功注入火电资产，则有望为未来盈利增添动力。就营运数据而言，大唐今年首三季已累计完成发电量1,411.74 亿千瓦时， 较去年同期减少约0.75%；该集团累计完成上网电量约1,334.81亿千瓦时，较去年同期减少约0.76%。

　　大唐今年预测市盈率稍低于10倍，在同业中处于中游水平。不过该股市账率(PB)低于1倍，较华能和华电的PB为低，也是该股吸引之处。趁股价走势向好跟进，首个向上目标为年高位的4.6元。