冬季用煤高峰或拉动煤市缓慢利好运行

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四季度是中国北方传统的煤炭消费旺季，对煤价或有一定支撑，有利于拉动煤炭市场格局向好。一直以来，国内供暖煤的需求总量呈现明显的季节性规律，不会因为经济形势不好，市场数据不佳而有所动摇；之前因为市场低迷限制煤炭浮动，常规储备库存尚未全面启动。但随着天气逐渐变冷，采暖及电厂进入用煤高峰，煤炭四季度需求及价格反弹几率变大。

一方面，进入冬季供暖期，鄂尔多斯地区煤炭消耗增加，周边负责供暖的电厂采购量加大，且电厂采购价格上调，支持鄂尔多斯产地动力煤价格回升。

另一方面，北方地区取暖期的到来，取暖需求将大幅拉动电厂整体耗煤量；而濒临冬季，南方进入枯水季节，“海进江”船舶增多，长江沿岸地区也需要从北方港口拉运煤炭；沿海地区失去水电的支援，火电压力加大，电厂耗煤会大幅增加。下游耗煤数量的提升、库存的回落，电厂采购欲望的提高，将助推煤炭市场趋好，也为北方港口下水煤价格回升创造一定条件。

未来方面，应对不可的预测极端天气，传统动力煤储备量将会加大。之所以目前没有明显库存储备迹象，一方面源自煤炭价格不稳定，市场情绪低迷，另外一方面货源较多，运输难度不大，但不排除气温骤降及大雪等极端天气的担忧拉动储备。

数据显示，四季度以来，山西榆林地区动力煤价格累计上涨幅度达到30-40元/吨，近期内蒙地区动力煤价格也出现10-15元/吨上涨，部分煤矿甚至出现了“车等煤”、“客户托关系多发运”、“汽运价格上涨”等诸多可喜现象。受此利好，10月中旬以后，华东地区动力煤供需关系出现明显改善，下游拿煤积极性提高，煤企库存下降，部分地区动力煤价格出现5-15元/吨涨幅。

随着冬季用煤高峰的到来，国内和国际市场对煤炭的需求将慢慢放大，加上各项利好政策及神华等大企业的积极救市，国内煤炭价格有望进入小幅上升通道，改变一直以来供过于求的市场大局，拉动后期市场缓慢利好运行。