煤炭行业:LNG进口冲击煤炭市场

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美国经历页岩气革命后,天然气产量大增,已为LNG 出口做好准备。美国是未来LNG 贸易增量的主要供应方。近年来由于技术实现突破,美国页岩气、页岩油等非常规油气勘探开发获得成功,其综合能源自给率大幅提升。据美国EIA 预测,2016年美国将成为LNG 净出口国;2021年成为天然气净出口国;2035年成为管道天然气净出口国。目前美国的一些能源公司(例如Cheniere Energy 切尔尼能源)正在积极建设LNG 液化出口设施,争取早日实现对外出口。
当前主要LNG 出口国产能增长,出口能力提升。2013年全球拥有86个液化装置,17个出口国家,28600万吨生产能力。全球总的名义LNG 出口能力达到28600万吨,而当前全世界的LNG 消费23690万吨 。世界上出口LNG 最多的国家是卡塔尔,2013年出口LNG1056亿立方米,占比32.5%。澳大利亚出口302亿立方米,占比9.3%,澳大利亚的出口装置在Withnell bay (出口能力1640万吨),Darwin(340万吨),Pluto(430万吨)。作为中国进口的主要气源地之一,澳洲正在建设7个项目,共计6180万吨产能,只有QCLNG项目在2014年投产,其余项目在2015---2017年投产。
亚洲是LNG 主要进口地,中国大量建设LNG 接收站。从进口国别看,中日韩、台湾和印度是全世界进口LNG 最多的国家和地区,其中日本进口1190亿立方米,占全世界36.6%。韩国进口542亿立方米,占16.7%,中国进口245亿立方,占7.5%。中国是未来进口主要增长国,LNG 接收装置包含2014年预计投产,总的接收能力3440万吨,而许多项目均预留有二期建设的产能,因此未来中国的LNG 接收能力可能会翻倍。
进口天然气到中国的经济性。中国进口的天然气分为管道气和LNG 两种,但无论是管道气还是LNG,由于定价由国际市场决定,价格都高于国内气价。2013年进口管道气均价2.50元/立方米,进口LNG 气化后价格2.65元/立方米。而中国的门站价格2.27元/立方米。而进口管道气和LNG 气化后,还要加上管道运输成本,因此进口天然气进入管网后,整体亏损。但在早期通过长协方式进口,并且不通过管网,市场化销售的LNG 均处于盈利中。目前国际市场LNG 跌价后,LNG 进口将更加有利可图。
煤炭是输家。在天然气价格昂贵的时候,政府出于环保考量,会给予天然气部分补贴。现在天然气价格下跌后,市场主动使用的动力更大。天然气价格下跌后,燃气电厂的成本大幅下降,而中国环境问题迫切,较低的天然气价格使得工业或者民用替代煤炭的相对成本更低,更经济。因此天然气对煤炭的替代将对煤炭需求造成影响。国外燃气电厂的规模更大,尤其是在美国,燃气电厂和燃煤电厂直接是竞争关系,被替代的原煤需要重新寻找市场,这部分将流入到国际市场,造成国际煤炭价格下跌,通过进口方式对国内原煤形成压力。