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丙烯节前市场再度疯狂 谨慎态度仍需保持 2018年以来，虽然丙烯价格重心持续上移，但下游产品均保持盈利状态。一般情况下，PP粉料在丙烯下游产品中的盈利空间是最小的，并且PP粉料对于丙烯行情影响最为直接，因此最具有代表性。进入2018年，PP粉料持续处于盈利之中，与丙烯的价差一直维持在相对合理的范围内；1月份山东地区PP粉料平均毛利在176元/吨，环比涨幅高达18.9%。下游皆处于盈利状态，对于丙烯价格接受能力较强，支撑丙烯价格重心持续上移。
就短期来看，丙烯工厂皆无库存压力，部分工厂甚至出现控量销售情况，供应面将继续支撑市场行情；不过天津渤化PDH装置存不确定性，市场目前也将聚焦于此，近期需要密切关注。下游节前仍存补货需求，但PP期货持续回落，现货行情也有所转淡；随着丙烯价格快速推涨，PP粉料利润空间持续被压缩，目前部分工厂已出现亏损局面，需求面存在一定隐患。综合来看，预计虽然市场仍存上行空间，但建议丙烯工厂保持谨慎态度，给予下游市场一定的利润空间，保持上下游同步变动趋势，让高位价格持续时间能够更长。
18年苯酚市场将徘徊在成本线附近 对于今年的形势，业内人士认为，受原料低位震荡、下游需求低迷等因素影响，苯酚市场将徘徊在成本线附近，承压前行。 目前，苯酚行业已经处于一个主要消化现有产能为主的调整阶段，且多为“苯酚-双酚A-环氧树脂”一体化产业链，供给侧结构性改革正在深入进行，2018年行业将继续在成本线附近挣扎，市场运行依然压力重重。 作为苯酚原料，今年我国纯苯价格仍将以外盘为主，企业挂牌价为辅，成本仍是左右市场价格水平的主要因素，即市场将继续围绕货源成本线波动，今年炒作机会相对有限。 从进口来看，我国纯苯进口量在2017年飙升，全年总量达到250万吨左右，国产货源量估计在840万吨以上。进口货源的增加对国内市场价格水平产生较明显影响。预计今年外盘的指向作用仍较为明显。 未来3年中国纯苯产能继续扩充，预计2020年之前国内产量将突破900万吨，相对2017年增长5.89%左右，但下游扩能更为迅速，其中苯乙烯至2020年产能扩充预计超过500万吨，整体下游纯苯消费量预计超过400万吨。 考虑整体消费需求和货源供给现状，今年纯苯低端价格或徘徊在6000元(吨价，下同)，高端价格排除炒作因素，或高于7000元。因此，就纯苯而言，难以在苯酚市场形成强有力的拉动作用。 但在看到利好的同时也不能过于乐观。首先，临近年关，部分下游工厂面临停车放假，苯酚需求将会下降；其次，中海油惠州35万吨/年的酚酮装置计划于今年一季度投产，新增产能不仅能在一定程度上弥补检修导致的供应缺口，还将对全年的苯酚市场形成压力。 但随着我国酚酮产能的快速发展，部分国产苯酚逐渐走出国门，出口量上涨趋势日益明显。以印度为代表的东南亚苯酚市场较中国价格存在持续的差价，地区间的套利操作相对活跃，中国出口操作商主要以工厂为主，主要销往印度等地区。去年苯酚出口市场呈现一片欣欣向荣的景象。今年这种局面有望持续，从而可减轻国内企业的产销压力。
国内丙二醇2月市场展望 成本环氧丙烷方面。2月环氧丙烷市场存弱势下行预期。整体供应面预计宽松，下游需求方面预计转淡，天气寒冷，一些室外施工项目可能减少从而影响终端企业对于原材料的采购需求，加之春节假期，物流停运，环氧丙烷窄幅偏弱概率较大。 下游需求方面。2月不饱和树脂市场受春节假期参与其中因素影响，预计整月内国内不饱和树脂市场或持续呈现清淡整理状态运行为主。一方面市场月初处于放假前收工阶段，年后返市多数不饱和树脂市场或仍未恢复，大部分企业计划将于2月底或3月初逐步恢复运行，故2月整月内不饱和树脂市场可调整空间较为有限。 市场供应方面。目前安徽铜陵于1月22日停车后，重启计划迟迟未能明确，春节前能否重启尚未知，在此期间，华东地区现货供应收紧，加之产能大区山东供应亦不够充裕，各厂家低价惜售，报盘坚挺，意向拉涨市场行情。供应面偏紧的状态，为丙二醇市场提供了利好支撑。 不过纵观上述三大主要因素，利好面终究难敌利空面的拖累，成本面和需求面难有改观，加之农历新年的影响，部分贸易商对节前市场看空心态显著，投机操作减少，故丙二醇在近期行情仍不容乐观。
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发表于 2018-2-6 09:22:20
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